看透市場

在這一系列教學文中,首先我們先來談談,

專職操盤手眼裡的市場是什麼樣的,該如何理解市場。

首先,你要認識到, 市場價格的形成是買賣力量博弈的結果。

「人們若是只想把股票變動與商業統計掛鉤,而忽略股票運行中的強大想像因素,

一定會遭遇災難,因為他們的判斷仍是基於事實和數據這兩個基本維度,

而他們參與的這場 遊戲卻是在情緒的第三維和夢想的第四維上展開的。」


這句話後來被很多人引用。

因為它非常精準地為我們解釋了市場難以預測的本質原因:

第一,市場是群體參與的博弈遊戲;

第二,影響市場表現的,遠遠不止基本面的事實,

還有市場參與者的情緒和想像力,也就是我們經常說的預期。

正是因為這兩點,市場無法通過計算進行預測。


預期比事實更重要

我們先來說,該怎麼理解“事實”和“預期”,以及它們是如何影響市場行情的。

所謂事實,即現實生活中發生的事件,也就是市場的基本面。

基本面是影響行情的根本原因,但基本面的事實並沒有直接作用在行情上,

人們通過對事實的判斷,做出買或者賣的行為,行情才會發生變化。

所以, 行情的變化背後體現的其實是預期的變化,預期的改變才是行情變動的直接原因。  

而且,行情是所有人預期的總和。

因為有想像力因素的存在,人們預期的波動往往要比基本面的變化大得多。

尤其是當所有人的預期都完全一致的時候,就會出現大幅度的上漲或下跌,

即便價格已經到了非常極端的情況。

當所有人的預期都朝著一個方向走,價格一定是加速偏離真實價值的,

因為基本面不會短期發生那麼大的變化。

一般來說,當這種偏離達到一定幅度,市場就會產生分歧,

比如一隻股票上漲到一定程度,其中一些交易者就會拋出股票變現,價格隨之就會發生調整。

我們偶爾會看到一些長線大牛股,它的公司的基本面在長期不斷向好,

但是股價在一路上漲的過程中也是有大幅度回檔的。

這種大幅度的回檔怎麼去理解?

其實並不是它的基本面發生了變化,

僅僅是因為市場情緒從高昂變成了一般的、甚至略悲觀的情緒。

然後等到一個契機,或者是基本面的一個刺激,

把原先收斂的情緒再重新發散一次,過一段時間,再來這麼一下。

這是我們看到的一些慢牛股走出來的一些明顯特徵,

也就是先漲一波,回踩一波再來一波,回踩一波再來一波……可能會有好多個輪次,

逐漸地把長線上漲的走勢走出來。

長線上漲跌宕起伏的走勢,體現的就是人心的變動和相互的博弈。

那麼,市場的這種博弈屬性,給我們的啟示就是:預期比事實更重要。

我們要做的不是對事實作出反應,而是先於市場預期一步作出反應。

尤其是,當預期發生轉折或加速的時候。

你很可能聽說過這麼一句話: 利空出盡是利好,利好兌現是利空。

說的就是:市場預期已經變到最好或者變到最壞,轉折就會出現。

因為預期已經到了一個極端,價格已經偏離真實價值很遠,

一旦基本面有轉折的苗頭,預期就會發生劇烈轉折,引發一波劇烈的市場行情。

所以,專職操盤手都知道,最好的交易機會出現在價格已經出現明顯高估或低估,

而市場情緒發生轉折的那個當口。

如果你判斷出這樣的時機已經來到,並且在轉折發生之前迅速識別,

果斷出手,就會獲得極大的成功。

做交易有一句話叫 “買預期,賣事實”。  

買預期說的就是,買入一隻股票一定是因為對它的上漲預期,

直到冷冰冰的事實打破這個預期。

不論市場預期是什麼,最終預期都會向事實回歸。

但在此之前,哪怕市場中產生了泡沫,我們也應該學會假裝享受泡沫,

並用清醒的眼睛觀察,在泡沫破碎的前夜全身而退。


研究對手盤

剛才我們說了要先於市場預期作出反應,也就是說我們做交易必須用博弈思維。

投資圈裡有句話特別有名,是巴菲特說的,

大意是如果你在賭桌上玩了三局還不知道誰是最傻的那個人,那麼最傻的那個人就是你。

參與市場,就等於參與了博弈。

最簡單的例子,你買入了一隻股票,你的目的一定是能夠高價賣出,

但是如果別人比你賣得早,你就不太可能賣一個好價錢。

這也是為什麼,我們很強調看對手盤。

每筆交易都有買賣雙方,雙方互相是對方的對手盤。

研究對手盤類似於換位思考,所謂知己知彼才能百戰不殆。

特別是在市場存量資金博弈特徵凸顯的時候,摸清對手是誰、對手要幹什麼就顯得更為重要。

每個專職操盤手都把研究對手盤作為自己的必修功課之一。

他們要知道自己賺的是誰的錢,以及為什麼能夠賺錢。

比如台股的日內交易員,他們賺的就是那些當天買進,卻無法賣出的外資和散戶的錢;

又比如短線交易員,他們通常賺的則是進行中長線投資,

需要進行大量配置資金 、不在意短期股價波動的這些人的錢。

不同交易者的交易行為有各自固定特徵,

通過市場信息、技術指標、盤口可以觀察到,

職業交易員通常都會建立自己的數據庫,進行對手盤研究。

話說回來,建立對手盤的意識很基本也很重要。

關於看對手盤,我自己有一個小秘訣。  那就是在網上發表自己的看法,觀察別人的反應。

現在社交媒體非常發達,很多人經常在網上發布自己對於市場行情的觀點,並期待和人交流。

我也一樣。 因為當我把邏輯跟觀點擺出來的時候,如果有人能來跟我交流交流,

找到了我邏輯上的某一個死角,也許我會避免虧好多錢。

但如果說我在網上發了一個帖子,引出來很多人反對我,

但是如果他們所有的反對都不能說服我的話,扭頭我就會把這個頭寸加倍。

因為這些反對的聲音不僅沒有動搖我的判斷,反而讓我發現這是市場還遠沒有看到的大機會。

又比如,當我拋出來一個觀點,在底下反對的聲音很多,

支持的聲音也很多,這個時候是我最開心的時候,為什麼?

分歧就是性價比, 市場有分歧,說明價值還沒有完全被發現。

每當遇到這種情況,我都會特別興奮,因為大的機會也許就在這裡。

不過,在這裡,我還是想提醒你,雖然研究對手盤有巨大的意義,

但是也要注意識別那些早已經過時了的東西,比如研究坐莊和跟莊,研究洗盤和吸籌等。

我不否認,有人的地方就有江湖,現在市場上或多或少還有人為操縱的情況,

但是我們對待市場操縱的態度,不應該是跟隨,而是置之不理,因為只要你參與,你就已經輸了。

為什麼?

因為如果市場的漲跌都在操縱者的掌控之中,不管你是看漲還是看跌,操縱者都有辦法讓你虧錢。

對於莊家來講,散戶是羊,對於散戶來講,莊家是狼。

跟莊的邏輯就好像在說,因為那片草地上有狼,所以羊很少,所以草木很豐盛,

所以我們兩隻小羊就去那片草地上吃草,這顯然是很荒謬的。


學會晚表態

正因為市場的博弈屬性,所以我們要學會在局勢完全明朗,可以打明牌的時候再表態。

晚表態是短線交易最重要的技巧之一,

因為在多空雙方激烈爭奪,勝負未分之時就參與到行情中的人,

大多都因為扛不住波動而成了炮灰。

舉個例子。 在熊市最可怕的是,如果一隻股票最終會跌到百分之九十,

那麼,當一個50塊錢的股票跌到20塊錢的時候,如果你入場,它還會再跌50% ,跌到10塊錢。

如果你不能準確地抓住10塊錢的轉折點,提前在20塊進場,就要忍受非常大的下跌。

這也是為什麼,有一句話講 “領先市場一步是先驅,領先兩步就成先烈了”。  

舉個比較浮誇的例子:就像打群架,雙方激戰正酣的時候,是我們密切觀察的時候,

直到眼看著一邊不行了,才上去踹一腳,然後享受勝利果實。

比如一個上漲的形態,體現出來看多的人比看空的人的人數多、力量強,漲到15塊之後出現分歧,

145155之間,有漲有跌,有人進, 有人出。

在這個區間,我們作為一個交易者,不應該在這種情況下選擇去做一些雜亂無章的交易,

只有當它的價格重新突破了155,往上走,或者跌破了145,往下走,

這時候才預示著這個平衡被打破,我們才有去表態的機會。

就好像剛才我們說的打群架的比喻,你要等突破了155之後,

再往上踹一腳,或者等跌破了145,往下踹一腳。

剛才我們聊到晚表態是要突破平衡之後再介入。

但是晚表態經常會意味著一個更差的成本,所以這裡涉及到度的問題。

還是那句話,提前市場兩步,就是先烈,提前一步,才是先驅。

正確的動作是耐心加果斷,其實最佳的開倉時機窗口期很短,

這也是為什麼在沒有程序化交易的輔助之前,交易員都需要“盯盤”。

所謂“盯盤”,就是在交易時間內不斷地綜合處理當前盤面的各方面信息,

決定是否要扣動扳機進行交易。

行情是動態發展的,性價比高、確定性強的開倉時機轉瞬即逝。

不盯盤不耐心,操作不細緻,就得忍受更大的波動。

最後,我想再次強調信心在交易中的重要作用。

所有成功的交易員都具備一個品質,就是他們都無比自信。

從博弈的角度看,行情的結束,一般都伴隨著一方的信心和心理防線被完全擊潰。

在交易的過程中,不論你的對手盤如何強大,你如何不斷地被止損出局,

但你依然能夠堅持自己的判斷,保持韌性,並在合適的時候,不斷地重新回到行情當中。

這樣的你總有一天能抓住一波歷史性的行情,從而改變自己的命運。

在這裡,我想和你分享一個我認為是最理想的交易狀態,

那就是手心微出汗,晚上睡得香。 這個時候經驗值漲得最快,而且往往伴隨著巨幅的盈利。

因為手心微出汗,證明你已經把倉位上夠了,以至於有些緊張,有些興奮;

而晚上睡得香,表明你對當前的行情十分自信。

如果你一直能夠把這種略微興奮又十分自信的狀態保持住,那麼你的盈利一定是可以持續的。


重點提醒:

買預期,賣事實;研究自己的對手盤;學會晚表態;信心就是黃金。

課後作業:

對於自己的性格而言,晚表態的操作標準是什麼?

預期轉折之後,晚表態是基於右側的判斷,那你一定要選擇一個讓你舒服的操作標準。

那麼,你的操作標準是什麼呢?

EX. 等待紅綠燈戰法,止漲止跌訊號

記得在底下留言讓柴哥知道!

下一篇教學,我們來聊一聊,

專職操盤手到底有什麼“絕招”。


 

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